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16.08.2023 03:03 PM
美元在美联储内部的分歧不会造成损害

美联储内部的分裂会带来什么后果?7月份FOMC会议记录中出现截然相反的意见,这对金融市场来说并不是什么新鲜事。米歇尔·鲍曼在会后表示需要进一步提高联邦基金利率,而帕特里克·哈克表示有意暂停紧缩货币政策的进程。尤其是自那次会议以来,许多事情发生了变化,其中包括EUR/USD货币对的力量对比。

美国就业市场稳定,通胀放缓以及零售销售强劲的情况下,美联储不得不达成一致意见。我们需要实现软着陆!个人消费支出指数将回归到2%的目标水平。也许不是今天或明天,但后天一定会实现。给予它时间。实际上,美联储已经完成了自己的工作,现在坐在路边评估结果。这些结果令人欣喜。首先,消费价格下降了超过9%,降至3%。

美聯儲利率和美國通脹的動態

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美聯儲的鷹派們很可能不會堅持將借貸成本提高到預計的5.75%。利率已經達到了限制水平,而貨幣收緊的延遲影響將繼續降低美國的經濟增長速度,同時也會拖累通脹。所以,對於美聯儲來說情況很明朗。唯一不明確的只是“鴿派”轉向的具體時間。如果這個時間比預期的2024年3月推遲,EUR/USD將繼續走下滑的路線。

一切都在朝這個方向發展。證券市場景氣向美元發出綠色信號。股票下跌表明全球風險偏好下降,迫使投資者瘋狂購買避險資產。債券也在下跌,導致收益率上升。主要是在美國。最終,美元指數上升。

對此來說,EUR/USD對英國7月份通脹數據優於彭博社專家預期的反應具有代表性。首先,英鎊在預期再貨款利率上調至6%之後,出現了強勁的升值,這對歐元不利。

英國通脹動態

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然而,随着英国政府债券收益率的增长,市场开始意识到货币政策紧缩周期尚远未结束,包括在美国。如果是这样的话,全球债券收益率的上涨势头正在加速。这使欧元/美元的多头形势从天堂跌落到了地面。

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在我看来,7月份FOMC会议的议程对主要货币对的多头可能帮助不大。是的,可能会出现向上的反弹,但是市场上卖欧元兑美元的卖家太多,南下的动力很快就会恢复。

从技术上看,EUR/USD日图形成了一个内部柱。在1.09附近成功测试其下限将加剧从1.1065和1.0965的水平形成的空头。下行行情的目标为1.086和1.080。

Marek Petkovich,
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