Le marché mondial peine actuellement à trouver un équilibre au sein des principaux paires de devises et instruments boursiers. Cela est particulièrement difficile compte tenu de la récente baisse de l'euro et de la faiblesse du dollar. S'ajoutent à la pression des prévisions relativement pessimistes pour les principaux indices mondiaux.
Le mardi 18 mars, la paire EUR/USD s'échangeait avec de légères pertes autour de 1,0915. L'euro reste sous pression en raison d'une nouvelle vague de tensions commerciales découlant des derniers tarifs imposés par le président américain Donald Trump sur les produits européens. Cependant, les experts estiment que l'affaiblissement du dollar—provoqué par les inquiétudes concernant un ralentissement de l'économie américaine et les espoirs d'un accord fiscal en Allemagne—pourrait limiter la baisse de l'EUR/USD.
Les analystes suggèrent que d'autres baisses de l'EUR/USD pourraient être évitées grâce aux actions entreprises par le Parti vert allemand, qui travaille actuellement sur un accord de restructuration de la dette. Friedrich Merz, candidat à la chancellerie allemande, a récemment approuvé la création d'un fonds d'infrastructure de 500 milliards d'euros et a accepté des modifications significatives des règles d'emprunt, en particulier en ce qui concerne le "frein à l'endettement". Ces mesures devraient soutenir l'euro prochainement et l'aider à résister à la pression du dollar.
Pour ajouter de l'huile sur le feu, des rapports sur les ventes au détail aux États-Unis plus faibles que prévu ont accentué les inquiétudes concernant le ralentissement des dépenses de consommation. Cela a exercé une pression sur le dollar et soutenu l'EUR/USD. Selon des données récentes, les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 0,2 % d'un mois sur l'autre en février, en deçà de l'augmentation attendue de 0,7 %. Sur une base annuelle, les ventes au détail ont progressé de 3,1 %, en baisse par rapport aux 3,9 % précédemment rapportés (révisés de 4,2 %).
La situation s'est encore compliquée en raison de révisions globales à la baisse des prévisions concernant les actions américaines. Les stratégistes des devises de RBC Capital Markets ont rejoint d'autres experts pour abaisser leurs perspectives sur le marché boursier américain en 2025, citant de sombres perspectives économiques, un ralentissement potentiel de la croissance économique et une incertitude accrue due aux guerres commerciales.
Dans ce contexte, RBC Capital Markets a révisé sa prévision pour le S&P 500 pour l'année prochaine, s'attendant désormais à ce que l'indice atteigne 6 200 points, soit une réduction de 4 % par rapport à la prévision précédente de 6 600 points. De plus, l'entreprise a réduit sa prévision de bénéfice par action de 2,5 %, citant des conditions économiques en détérioration.
La semaine dernière, le S&P 500 a chuté de 10 % par rapport à son record atteint en février 2025, ce qui, selon les experts, signale le début d'une correction du marché. Les stratèges de RBC Capital Markets ont averti qu'un ralentissement de la croissance économique pourrait représenter un obstacle sérieux pour le marché boursier. Le sentiment des consommateurs, des petites entreprises et des grandes entreprises est devenu de plus en plus négatif, tandis que le soutien du président Donald Trump a diminué. De plus, les stratèges de RBC ont abaissé leur prévision de fin d'année pour le S&P 500, s'attendant à ce qu'il passe de 5 775 points à 5 550 points.
La performance des actions américaines contraste avec celle des marchés européens, bien que des tendances négatives y soient également présentes. L'indice Euro Stoxx 50 a augmenté de près de 10 %, soutenu par les espoirs d'une résolution pacifique du conflit entre la Russie et l'Ukraine, par des taux d'intérêt plus bas et par des signes que l'économie européenne a touché le fond.
De l'autre côté de l'Atlantique, la situation reste incertaine. David Kostin, stratège en chef des actions américaines chez Goldman Sachs Group Inc., ainsi que d'autres analystes, ont abaissé les prévisions de croissance annuelle des bénéfices de 11 % à 9 %. Il s'attend désormais à ce que le S&P 500 termine l'année à 6 200 points, contre une prévision précédente de 6 500 points.
La Deutsche Bank AG partage un avis similaire. Les analystes de la banque prévoient de nouvelles baisses du marché boursier américain alors que le sentiment optimiste se détériore en raison de l'incertitude politique commerciale. Cependant, la Deutsche Bank a maintenu sa prévision à long terme pour le S&P 500 à 7 000 points d'ici la fin de 2025.
D'autres stratèges en devises sont aussi préoccupés par l'incertitude croissante des marchés mondiaux. Les analystes de JPMorgan Chase & Co. soulignent les risques potentiels associés aux évolutions politiques. Cependant, au milieu de la vague de prévisions pessimistes, il y a une lueur d'optimisme. Michael Wilson de Morgan Stanley s'attend à ce que le S&P 500 tombe à 5 500 points seulement au premier semestre 2025 avant de se redresser. Il croit que cela pourrait poser les bases d'un rebond du marché plus tard dans l'année.
