empty
18.05.2023 15:13
Евро остался вне игры

Неважно, насколько далеко готов зайти ЕЦБ в процессе повышения ставок. Главное, что ФРС не собирается их снижать. Danske Bank прогнозирует, что Европейский центробанк еще трижды повысит стоимость заимствований - в июне, июле и сентябре - до 4%. Однако это не помешает падению EUR/USD к 1,06. Компания оценивает справедливую стоимость евро в $0,9, что предполагает огромный потенциал падения основной валютной пары в течение 1-3 лет. Это мнение контрастирует с консенсус-оценкой экспертов Bloomberg в 1,12 к концу года. Однако пока Danske Bank купается в лучах славы.

Кредитное учреждение делает ставку на дифференциал номинальной и реальной доходности облигаций США и Германии. Даже если ФРС остановится и будет долго держать ставку по федеральным фондам на пике в 5,25%, разница в доходности долговых обязательств продолжит складываться в пользу Штатов. Это будет способствовать переливу капитала из Европы в Северную Америку и дальнейшему падению EUR/USD. По мнению Danske Bank, динамика условий торговли и относительных затрат на рабочую силу в настоящее время также говорит в пользу продолжения пике основной валютной пары.

Как бы там ни было, но ожидания «голубиного» разворота ФРС были явно завышены. Их текущее снижение лежит в основе коррекции евро против доллара США. Если до отчета об американской занятости за апрель шансы монетарной экспансии в сентябре оценивались в 90%, то сейчас показатель упал до 39%. Однако в ноябре вероятность «голубиного» разворота составляют 3 к 4. Ее снижение позволит EUR/USD продолжить коррекцию.

Динамика рыночных ожиданий по ставке ФРС

Изображение больше не актуально

Таким образом, запаздывающий цикл ужесточения денежно-кредитной политики ЕЦБ по сравнению с ФРС вряд ли поможет евро. Сможет ли подставить плечо региональной валюте экономика? Ралли EUR/USD в ноябре-апреле было обусловлено, в том числе, изменением взглядов на состояние здоровья ведущих стран мира. Крепко стоящая на ногах в 2022 экономика США должна была ослабнуть под воздействием самой агрессивной монетарной рестрикции Федрезерва за десятилетия. Не ослабла.

Напротив, вера в бурное восстановление Китая после пандемии и способность еврозоны избежать рецессии на фоне энергетического кризиса верой и правдой служили «быкам» по EUR/USD вплоть до начала мая. Затем все изменилось. Серия разочаровывающих отчетов по валютному блоку заставила инвесторов сомневаться в его устойчивости. Поднебесная растет не так бурно, как хотелось бы поклонникам евро.

Изображение больше не актуально

Увы, но ни дивергенция в монетарной политике ЕЦБ и ФРС, ни расхождения в экономическом росте еврозоны и США уже не в состоянии оказывать той поддержки EUR/USD, что ранее. Коррекция в таких условиях выглядит закономерной. Вопрос, как глубоко может просесть пара?

Технически на дневном графике EUR/USD способна нащупать поддержку вблизи пивот-уровней 1,0755-1,0765. Если они не устоят, откат продолжится в направлении 1,071 и 1,066. Сформированные ранее шорты держим и продолжаем наращивать.

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Игорь Ковалев
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Доллар поставил рынки в тупик

Паника и переполох. Так в последнее время можно охарактеризовать ситуацию на финансовых рынках. Никто не знает, каким будет решение Дональда Трампа по тарифам. Никто не может понять, как себя чувствует

Игорь Ковалев 15:20 2025-04-02 UTC+2

XAU/USD: в выигрыше – защитные активы и их покупатели

Неопределённость, связанная с объявлением сегодня, так называемого, «Дня освобождения» США, остается высокой, что выражается в возобновившемся снижении фондовых индексов, а также росте спроса на защитные гособлигации и драгметаллы, особенно, золото

Юрий Толин 13:26 2025-04-02 UTC+2

XAU/USD. Анализ цен. Прогноз. Потенциал роста нетронут

Золото продолжает свой рост, поскольку инвесторы по-прежнему обеспокоены агрессивной торговой политикой президента США Дональда Трампа и ее влиянием на мировую экономику. В дополнение к этому сохраняющаяся геополитическая напряженность является ключевым

Ирина Янина 12:32 2025-04-02 UTC+2

Иена выйдет сухой из воды

Международный валютный рынок недооценивает масштабы повышения США тарифов. Такое мнение высказал MUFG, кивая на динамику австралийского и канадского долларов, а также шведской и норвежской крон. Доходные валюты рискуют серьезно просесть

Игорь Ковалев 12:22 2025-04-02 UTC+2

EUR/USD. Час икс близок: рынок застыл в ожидании новых пошлин Трампа

Сегодня для рынков самый важный день недели, а возможно, и месяца (если не года). В период американской сессии среды президент США Дональд Трамп объявит о введении новых – «взаимных» –

Ирина Манзенко 12:14 2025-04-02 UTC+2

AUD/USD. Пара AUD/USD продолжает бороться за место под солнцем

Сегодня пара AUD/USD демонстрирует позитивные тенденции, восстанавливаясь почти с четырехнедельного минимума. Поддержка со стороны менее «голубиной» позиции RBA - Резервного банка Австралии, заявившего о том, что возвращение инфляции к целевому

Ирина Янина 11:49 2025-04-02 UTC+2

Трамп готов удивлять пошлинами

Президент Дональд Трамп сегодня намерен объявить о самых масштабных торговых ограничениях США за последнее столетие, что создаст труднопредсказуемые экономические риски. Планы администрации ввести то, что Трамп называет взаимными тарифами, вынудили

Павел Власов 11:07 2025-04-02 UTC+2

Политика ФРС зависит от политики Трампа

А пока евро и фунт упорно не хотят снижаться, рассчитывая на более мягкие торговые пошлины и тарифы от Трампа, президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс заявил, что в этом

Павел Власов 10:40 2025-04-02 UTC+2

Канадский доллар ждет указа Трампа

Опубликован отчет о темпах роста ВВП Канады в январе, и одно можно сказать определенно – до прихода Трампа на должность президента США экономика Канады восстанавливалась вполне уверенно. ВВП вырос

Евгений Климов 09:42 2025-04-02 UTC+2

Рынки могут отреагировать на введение новых тарифов США ростом, но при одном условии... (есть вероятность снижения пары GBP/USD и роста USD/CAD)

Назначенный на сегодня Д. Трампом «день освобождения» наступил. Рынки ожидают введения всеобъемлющих и широкомасштабных таможенных пошлин США в отношении партнеров и обратных от них действий. Белый дом сообщил, что новые

Виктор Василевский 09:39 2025-04-02 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.